基金的阿尔法、贝塔、R2

贝塔系数计算：X是基准单位时间区间（比如月度）收益率，Y是基金单位时间区间（比如月度，和X时间区间相同）收益率，然后X和Y做一元线性回归（带截距项的），得到的系数就是贝塔；贝塔系数的另外一种计算方法是 基金收益与基准收益的协方差/基准收益的方差（那这里就说明一元线性回归的系数就等于COV(x,y)/Dx，Dx表示x的方差），那这个指标说明的就是基准收益变动1个点，基金收益变动多少个点，贝塔系数为1的话，基准收益增加1个点，基金收益增加一个点，如果贝塔系数大于1，基准增加1个点，基金收益增加大于1个点，下降亦然，表征了基金对于大盘的敏感程度。

R2：R方就是上面贝塔系数的一元线性回归中的R2，等于X和Y的pearson相关系数的平方

阿尔法：

Ri是组合收益率

rf是无风险利率

E(Rm)是基准收益率

超额收益是收益减去无风险收益

阿尔法就是 组合超额收益 与 贝塔系数乘以基准超额收益的差

根据这个公式，我觉得阿尔法的意义是组合超额收益减去市场贡献部分，多少是基金经理创造的，但是基金经理也影响了贝塔啊，感觉似乎还不如直接比较组合收益和基准收益直观呢？